Bankovní statistika za červenec 2024
Komentář Miroslava Zámečníka, hlavního poradce České bankovní asociace
První prázdninový měsíc bývá často dobou, kdy velké průmyslové podniky vyhlašují celozávodní dovolené, lidé se masově stěhují k moři a na venkov, a to vše se každoročně odzrcadlí i ve statistikách. Například červencová data potvrzují růst zůstatku spotřebitelských úvěrů o 3,451 miliardy Kč v meziměsíčním srovnání, avšak meziročně byl nárůst o vysokých 26,7 miliardy Kč (+ 8,4 %).
Rostly i úvěry na bydlení, poskytnuté obyvatelstvu, jejich zůstatky meziměsíčně stouply o 8 miliard korun, v meziročním srovnání o 66,7 miliardy Kč, což představuje nárůst o 4 %.
Kromě stavových veličin (zůstatky) a poměrových ukazatelů z nich odvozených se vyplatí studovat i ty tokové, tedy nové obchody.
Čerpání nových spotřebitelských úvěrů v červenci dosáhlo solidních 11,4 miliardy Kč při mírně zvyšující se průměrné sazbě 9,3 %, hypoték 23,75 miliardy Kč při průměrné sazbě 5,07 %.
Vyšší sazby u spotřebitelského financování jsou vysvětlitelné tím, že jde typicky o půjčky, jež nejsou zajištěny, na rozdíl od hypoték, které mají zajištění v podobě zástavy pořizované nemovitosti, a ještě v příslušném poměru LTV (aktuálně Českou národní bankou doporučená horní hranice 80 %, v případě žadatelů do 36 % zvýšená v případě pořizování vlastního bydlení na 90 %).
Oživení je patrné i v podnikové sféře, kde se v případě úvěrů celkem jejich objem meziročně navýšil přes 91 miliard Kč (+ 6,9 %).
Skladba z hlediska měny byla v červenci téměř vyrovnaná, když nových korunových úvěrů bylo poskytnuto firmám za 23,6 miliardy Kč, zatímco eurových v přepočtu za 22,9 miliardy Kč, při postupně se sbližujících úrokových sazbách s tím, že korunové sazby u nových obchodů klesají na červencových 6,4 % a eurové sazby u nových úvěrů stoupají na 5,0 %.
Někdejší masivní úrokový diferenciál, způsobený značným náskokem ČNB při zvedání základních sazeb oproti ECB, a z nich odvozených tržních sazeb a přirážek na PRIBOR, respektive EURIBOR, patří minulosti. Zajímavý je také vývoj časové struktury úvěrů, kde meziměsíčně stouply krátkodobé úvěry do jednoho roku o 9,2 miliardy Kč (+ 3,2 %), typicky používané na pokrytí potřeb pracovního kapitálu, zatímco mírně opadl zájem o střednědobé půjčky. Povzbudivý je však obnovený zájem o úvěry se splatností nad 5 let, jež meziměsíčně stouply o 14 miliard Kč (+1,9 %), meziročně o 52,3 miliardy Kč (+7,3 %), což je velice slušné číslo. Dlouhodobé úvěry totiž typicky slouží jako financování podnikových investic do fixních aktiv, a solidní dynamika je příslibem ekonomického růstu taženého vyšší investiční aktivitou do budoucna.
Na to, jak jsou podnikatelské nálady pochmurné, je poněkud paradoxní vývoj nevýkonných firemních úvěrů, tedy těch, s jejichž splácením mají podniky potíže trvající více jak 90 dní.
To, že se jejich podíl drží na velmi nízké úrovni, se ví již delší dobu, nicméně v červenci prolomil s 2,44 % absolutní historické minimum. Nejen to, zatím nepříliš známým faktem je, že jejich absolutní objem 30,4 miliardy Kč znamená meziměsíčně pokles o téměř 2 %, meziročně klesly o 10 % (!). Navzdory všem problémům v řadě oborů tak zůstává portfolio firemních úvěrů v českých bankách zdravé, a vypadá velmi dobře i v mezinárodním srovnání. Část nevýkonných úvěrů banky prodávají „mimo sektor“, nicméně nejde o běžnou záležitost, ale spíše o předehru k zásadnější restrukturalizaci v rámci insolvenčního řízení, často v rámci reorganizace a vstupu nového vlastníka. V každém případě je však pokles jejich objemu v bankovním sektoru pozoruhodný, a zaslouží si podrobnější rozbor, jemuž se budeme věnovat.
Vývoj hlavních segmentů úvěrového trhu (meziročně, v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor
U vkladů by pokles jejich úročení, který sledujeme od prosince minulého roku, a optimističtější spotřebitelská nálada měly vést k postupnému návratu míry úspor k dlouhodobému průměru.
Meziroční dynamika vkladů domácností dosáhla za poslední roky svého dna v pololetí roku 2022, od té doby téměř každý měsíc stoupala a nyní se od ledna tohoto roku drží kolem osmi procent, tedy stále relativně vysoko, navzdory klesajícím úrokovým sazbám, které u nových obchodů dosáhly nejlepšího zhodnocení v případě vkladů s dohodnutou splatností, 3,94 %, tedy citelně méně než 6,07 % před rokem. Podstatné zjištění je také to, že korunové vklady obyvatelstva stoupají sice různým tempem, ale neustále – za poslední rok nebyl ani jednou zaznamenán jejich pokles. Za poslední měsíc jejich objem stoupl o 15,5 miliardy Kč, za rok o 279 miliard Kč na 3419 miliard Kč. Nejpozději koncem letošního roku velice pravděpodobně dosáhnou korunové vklady obyvatelstva tří a půl biliónu korun, včetně vkladů v cizí měně jí překonaly již v dubnu tohoto roku.
U meziroční dynamiky vkladů nefinančních podniků je patrná mnohem vyšší volatilita charakterizovaná vzestupy a poklesy křivky, často velmi prudkými. Momentálně vidíme pokles tempa od prosince z meziročních 7,5 % na červnových 1,3 %, aby pak stouply na červencových 6,4 %. Za poslední rok stouply vklady podnikové sféry (včetně cizoměnových) o téměř 95 miliard Kč na červencových 1576 miliard Kč. Úročení nových vkladů s dohodnutou splatností kleslo meziročně z 6,69 % na 4,11 %.
Pozoruhodný je pohled na vklady v jednotlivých oborech, kde unisono slyšíme o nedobré situaci. No, meziroční data o vývoji vkladů to mírně řečeno nepotvrzují, neboť v zemědělství a lesnictví jsou vklady s 45 miliardami Kč na účtech jen o půl procenta nižší než před rokem. V chemickém průmyslu stouply vklady o 23,5 %, u výrobců nápojů stouply o hezkých 30 %, v metalurgii, nekovových materiálech, potravinářství jsou všude mírné vzestupy, ve strojařině stíhané nedostatkem zakázek plus 11,8 %, v elektrotechnickém průmyslu robustních 115,6 %. V automobilovém průmyslu mírný pokles z vysoké úrovně. Dost výrazný úbytek hotovosti na účtech v bankách o 21,9 % byl u energetiky a teplárenství, ovšem z mimořádně vysoké úrovně na 121,6 miliardy Kč v červenci.
Pokud prožíváme krizi, tak je mimořádně dobře saturovaná zůstatky na vkladových účtech, a současně s historicky nízkým procentem nevýkonných úvěrů.
Kdo nebrečí, není Čech, chtělo by se říct. Samozřejmě existují slabší kusy, ale najít i v dosti detailním členění obor, kde je opravdu špatně do té míry, že na účtech nejsou peníze, dá v průmyslu i zemědělství dost velkou práci. Na stavebnictví a služby se podíváme příště.
Domácnosti jako celek, jistěže s velkými individuálními rozdíly, jsou na tom s vysokými a rostoucími vklady, a již více jak dva roky velmi nízkým podílem nevýkonných úvěrů, velmi podobně.
Mimochodem, se špatnou náladou se ke konjunktuře a dynamickému růstu propracovává obtížně, nehledě na vysoké vklady v bance. Čím dříve tento manický stav pomine, tím lépe pro Česko.
Vývoj vkladů v hlavních segmentech (meziročně, v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor
Nevýkonné úvěry v hlavních segmentech (v %)
Pramen: ČNB, ČBA Monitor