Maloobchodní tržby v červnu vzrostly nad očekávání
Ekonomický komentář Jakuba Seidlera, hlavního ekonoma ČBA
Maloobchodní tržby (bez automobilů) v červnu mírně zrychlily, z meziročního pohledu rostly o 4,4 % po květnovém růstu o 3 % (po revizi, dříve 4,4 %) a nepatrně tak skončily nad očekáváním konsensu analytiků dle Reuters ve výši 4,1 %. Uvedený meziroční růst je po očištění o rozdílné počty pracovních dní, těch bylo v letošním červnu o 2 méně než loni. Bez očištění činil růst 1,8 %. V červnu byl růst tržeb tažen převážně nepotravinářským zbožím, zatímco prodeje potravin zaznamenaly meziměsíční pokles o 0,8 %, což je nejvýraznější propad za více než rok. Navzdory rozkolísaným hodnotám maloobchodních tržeb a častým revizím činí jejich meziroční růst v první polovině roku 4,1 %, u potravin 3 % a 5,5 % u nepotravinářského zboží, zatímco v loňském roce celkově o více než 4 % poklesly. Růst reálných mezd a příznivější spotřebitelská důvěra tak letos útraty domácností opět podporují a vývoj za první polovinu roku lze hodnotit pozitivně, ačkoli samotná důvěra domácností v posledních měsících opět mírně klesá.
Z meziměsíčního pohledu (po sezónním očištění) tržby v červnu reálně rostly o 0,7 % zatímco v květnu o 0,5 % poklesly. Vývoj byl však různorodý, zatímco u potravin tržby reálně o 0,8 % poklesly, u nepotravinářského zboží vzrostly o 1,6 %, což je druhá nejsilnější meziměsíční dynamika v letošním roce. Táhly je například prodeje přes internet či prodeje kosmetického zboží.
V meziročním srovnání pokračoval již sedmý měsíc v řadě růst tržeb, ten červnový dosáhl 4,4 % po revidovaných 3 % v květnu. Bez očištění o kalendářní vlivy byl však růst slabší, což platí i pro subkategorie tržeb (grafy 1-3), jelikož letošní červen měl o dva pracovní dny méně než ten loňský.
Červnové maloobchodní tržby sice skončily nad očekáváním analytiků, číslo z května však bylo revidováno směrem dolů a celkově jsou letošní hodnoty poměrně rozkolísané se značnými revizemi. To nic nemění na tom, že za první polovinu roku vykázaly solidní meziroční nárůst o 4,1 % a v případě nepotravinářského zboží pak o 5,4 %. Celkově tak lze hodnotit spotřebu domácností v první polovině roku pozitivně, což šlo na vrub růstu reálných mezd a spotřebitelské důvěry (graf 4). Ta sice v posledních měsících opět mírně poklesla, i přesto by však měly letos maloobchodní tržby vzrůst o zhruba 4 %, zatímco v posledních dvou letech klesaly o 3,9 a 4,5 % (graf 5).
